Qu'est-ce que le tapering ?

Le terme tapering est souvent mentionné dans les nouvelles économiques récentes. Le connaissez-vous bien ? Le tapering désigne le processus de réduction progressive du rythme des achats d'actifs. Ce terme, dérivé du mot Taper qui signifie 's'amincir progressivement', était à l'origine utilisé pour décrire la réduction de la charge d'entraînement des athlètes. Cependant, en 2013, lorsque Bernanke, alors président de la Réserve fédérale américaine (Fed), a mentionné le tapering lors d'un témoignage devant le Congrès, il s'est imposé comme un nouveau terme dans le domaine économique.

Tapering et stratégie de sortie

En période de crise économique, le gouvernement met en œuvre des politiques visant à réduire les taux d'intérêt et à augmenter la masse monétaire en achetant des obligations. Une fois que ces politiques ont montré une certaine efficacité, le gouvernement réduit progressivement le volume des achats d'obligations dans le cadre d'une stratégie de sortie, et ce processus est précisément le tapering. Par conséquent, le tapering peut être interprété comme une réduction de l'assouplissement quantitatif. Cependant, le tapering et la stratégie de sortie ne sont pas des concepts identiques ; une stratégie de sortie peut également réduire la masse monétaire par d'autres moyens, tels que la hausse des taux d'intérêt, en plus du tapering.

Impact du tapering sur les taux d'intérêt et les actions

Lorsque la Réserve fédérale américaine (Fed) a officiellement annoncé le tapering, cela a marqué le début de la normalisation de sa politique monétaire. Le marché interprète le tapering comme un signal de hausse des taux d'intérêt, une mesure visant à atténuer les pressions inflationnistes. À mesure que le tapering progresse, la probabilité d'une hausse progressive des taux d'intérêt augmente. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que le tapering ne signalait pas directement une hausse des taux directeurs, et que celle-ci nécessitait des conditions distinctes.

• Début du tapering : à partir de fin novembre
• Prévision de hausse des taux directeurs : juin à décembre de l'année prochaine
• Période de réduction des achats : environ 8 mois prévus

Impact du tapering sur les actions et réaction du marché

Après l'annonce du tapering, la bourse de New York a poursuivi sa hausse, atteignant de nouveaux records historiques. Cependant, sur le marché intérieur, une augmentation des ventes par les investisseurs étrangers suscite des inquiétudes quant à une possible baisse des cours des actions. L'annonce des mesures de tapering par les États-Unis pourrait entraîner une fuite des capitaux étrangers, provoquant une hausse des taux de change et des taux d'intérêt. De plus, il existe un risque que le tapering affecte les pays voisins, entraînant des hausses de taux d'intérêt ou une dépréciation des devises.

En conclusion, le tapering n'est pas simplement une réduction des achats d'actifs, mais une politique importante qui a un impact significatif sur l'ensemble de l'économie. Il est essentiel de suivre attentivement les évolutions futures du marché. Nous vous encourageons à comprendre ce processus et à prendre des décisions d'investissement judicieuses en fonction des flux économiques !