Was ist Tapering?

Haben Sie schon einmal von dem Begriff Tapering gehört, der in den Wirtschaftsnachrichten immer häufiger vorkommt? Tapering bezeichnet den Prozess der schrittweisen Reduzierung der Geschwindigkeit, mit der Vermögenswerte angekauft werden. Der Begriff leitet sich vom englischen Wort Taper ab, was 'allmählich dünner werden' bedeutet, und wurde ursprünglich verwendet, um die Reduzierung des Trainingspensums von Sportlern zu beschreiben. Im Jahr 2013 wurde der Begriff jedoch durch Ben Bernanke, den damaligen Vorsitzenden der US-Notenbank (Fed), im Rahmen einer Anhörung im Kongress in den wirtschaftlichen Sprachgebrauch eingeführt.

Tapering und Ausstiegsstrategien

In wirtschaftlichen Krisenzeiten senken Regierungen die Zinsen und erhöhen die Geldmenge durch den Ankauf von Anleihen. Wenn diese Maßnahmen greifen, beginnt die Regierung im Rahmen einer Ausstiegsstrategie, den Umfang des Anleihenkaufs schrittweise zu reduzieren – genau das ist Tapering. Daher kann Tapering als Reduzierung der quantitativen Lockerung interpretiert werden. Tapering und Ausstiegsstrategien sind jedoch nicht dasselbe; eine Ausstiegsstrategie kann auch andere Maßnahmen wie Zinserhöhungen zur Reduzierung der Geldmenge umfassen.

Auswirkungen von Tapering auf Zinssätze und Aktienkurse

Als die US-Notenbank (Fed) Tapering offiziell ankündigte, signalisierte dies den Beginn der Normalisierung der Geldpolitik. Der Markt interpretiert Tapering als ein Signal für Zinserhöhungen, was als Maßnahme zur Eindämmung des Inflationsdrucks verstanden wird. Mit fortschreitendem Tapering steigt die Wahrscheinlichkeit einer allmählichen Zinserhöhung. Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell erklärte jedoch, dass Tapering kein direktes Signal für eine Leitzinserhöhung sei und dass für eine solche Erhöhung separate Bedingungen erfüllt sein müssten.

• Beginn des Taperings: Ende November
• Prognose für Leitzinserhöhung: Juni bis Dezember des Folgejahres
• Dauer der Reduzierung des Anleihenkaufs: ca. 8 Monate erwartet

Auswirkungen von Tapering auf Aktienkurse und Marktverhalten

Nach der Ankündigung des Taperings erreichte der New Yorker Aktienmarkt historische Höchststände und setzte seinen Aufwärtstrend fort. An den heimischen Märkten besteht jedoch die Sorge vor einem Kursrückgang, da ausländische Verkäufe zunehmen könnten. Wenn die USA Tapering betreiben, kann dies zu Kapitalabflüssen ausländischer Investoren führen, was wiederum zu steigenden Wechselkursen und Zinssätzen führen kann. Darüber hinaus besteht das Risiko, dass das Tapering Nachbarländer beeinflusst und zu Zinserhöhungen oder einer Abwertung der Währung führt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Tapering weit mehr ist als nur eine Reduzierung des Anleihenkaufs; es ist eine wichtige Politik, die tiefgreifende Auswirkungen auf die gesamte Wirtschaft hat. Es ist wichtig, die zukünftigen Marktentwicklungen genau zu beobachten. Wir hoffen, dass Sie diesen Prozess verstehen und kluge Anlageentscheidungen im Einklang mit den wirtschaftlichen Strömungen treffen können!